新三板新时代来临!全面改革首批政策出炉 搭建多层次资本市场互通通道-九神网络
九神SEO
只专注SEO技术培训,网站快速上首页

新三板新时代来临!全面改革首批政策出炉 搭建多层次资本市场互通通道

时间:2019-11-09 | 来源:www.katse.org | 点击量:

【新三板新时代来临!全面改革首批政策出炉 搭建多层次资本市场互通通道】11月8日,证监会及全国股转系统向市场释放了首批8项文件的征求意见稿(下文简称“征求意见稿”),其中证监会层面两项文件包含:修订后的《非上市公众公司监督管理办法》(下称《公众公司办法》)和新起草的《非上市公众公司信息披露管理办法(征求意见稿)》。(21世纪经济报道)

  原标题:新三板新时代来临!全面改革首批政策出炉,搭建多层次资本市场互通通道

  11月8日,证监会及全国股转系统向市场释放了首批8项文件的征求意见稿(下文简称“征求意见稿”),其中证监会层面两项文件包含:修订后的《非上市公众公司监督管理办法》(下称《公众公司办法》)和新起草的《非上市公众公司信息披露管理办法(征求意见稿)》。

  全国股转系统六项规则包含:《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则(试行)》《股票定向发行规则》《分层管理办法》《挂牌公司信息披露规则》《挂牌公司治理规则》和《股票交易规则》)。

  8项文件涵盖了改革的各个角落,不仅包括市场最为关心的精选层准入门槛及相关配套制度,也涵盖了新三板未来持续监管的变化,可以说8项文件的发布宣告了新三板市场新时代的来临。

  值得注意是,此次监管层发布的新三板改革规则真正建立起了多层次资本市场联系,打通资本市场塔基至塔尖完整的互通路径。

  不过,尚有数项市场关心的重要政策未发布,例如公募基金入市的具体安排,新三板精选层企业转板沪深交易所的具体规则以及新三板投资者适当性的调整。根据监管层的安排,新三板全面改革规则的落地还要持续一段时间。

  多层次体系核心建立

  11月8日发布的征求意见稿中明确了新三板市场内部层次间的互通,同时也为多层次资本市场整体的互联互通打下了基础。

  新三板市场推出精选层后将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构,畅通企业在多层次资本市场的递进式发展路径,精准满足不同类型、不同发展阶段企业的差异化需求。

  具体来看,基础层仍然定位于企业储备和规范发展,准入方面只要求企业满足基本挂牌条件。创新层主要功能是在规范的基础上进行企业培育,创新层挂牌公司符合公开发行条件和精选层进入条件的,可以申请公开发行并进入精选层。

  新设立的精选层则定位于承载财务状况良好、市场认可度较高、具有较强公众化水平的优质企业,匹配与其股权结构相适应的交易和投资者适当性制度,对精选层公司严格监管,同时也为落实转板上市制度创造条件。

  全国股转系统相关负责人指出:

  “在三层级的市场结构下,全国股转系统完善了各层级进入和调整机制,以形成进退有序的市场格局。重点是在降层机制方面,优化了定期降层和即时降层的制度安排,丰富触发降层的情形,既维护了相应层级的稳定运行,也确保不再符合相应层级条件的挂牌企业及时调出,保障相应市场层级企业的整体质量。”

  不同市场层级的功能定位和制度安排既有所差异,又相互衔接。总体来说,各层级的融资、交易等功能逐层增强,投资者数量和类型逐层增加,相应地,对企业的财务状况和公众化水平要求逐层提高,监管标准逐层趋严,实现不同层级公司挂牌成本和收益相匹配

  新三板市场自身打通互联互通机制的同时也建立了多层次资本市场的互联互通。根据监管层的安排,未来在精选层挂牌满一年的挂牌企业将可以向沪深交易所申请转板上市。


上一篇:教育部:搭建全国教育调研平台
下一篇:青田搭建海外引才大舞台 聚侨资侨智 汇天下英才